决策速览四个重点模块的一句话汇总
概率刻度 · 15/30 日均值
-24
微偏空（−50 ~ +50）
综合决策 · 黄金ETF 518880
中性
得分 -0.239确信度 0.411上涨概率 45%
模拟资金池 · 2026-09-17
181,889
今日 -0.43%累计 +81.89%
下一交易日：轮动腿 明日不动：继续持有 黄金ETF 518880 / 网格腿 无挂单
市场体制 · 黄金ETF 518880
低波上行
置信度 97.0% +0.8pt｜ 宏观 中性
综合判断：黄金ETF 518880 当前读数 中性（得分 -0.239，确信度 0.411，上涨概率 45%）；市场体制 低波上行；宏观前瞻净倾向 中性（+0.00）。模拟资金池 181,889（今日 -0.43%，累计 +81.89%）。
以上均为模型读数与规则推演的陈述，不是任何形式的操作指示。
隔夜变化 · Δ相对上一期（2026-09-16）
| 指标 | 上一期 | 本期 | Δ |
|---|---|---|---|
| 概率刻度（−50 ~ +50） | -21.9 | -23.8 | -1.8 |
| 人民币金价 30 日上涨概率 | +37.9pt | +37.4pt | -0.5pt |
| 黄金ETF 综合决策得分 | -0.121 | -0.239 | -0.118 |
| 黄金ETF 体制置信度 | +96.2pt | +97.0pt | +0.8pt |
| 宏观前瞻净倾向 | -0.02 | 0.00 | +0.0 |
| 模拟资金池净值（元） | — | 181,889 | — |
| 境内外溢价 | -0.17% | -0.05% | +0.12% |
Δ 是日报的核心增量：静态读数随时可在网页查看，变化才值得被推送。上一期为最近一个已归档交易日的快照；若某项上一期无存档，Δ 显示「—」而非 0。
今日摘要
中期概率刻度 -24（微偏空）。人民币金价 30 日中位路径 903.78 元/克，90% 区间 792.72~1032.21。需关注：FOMC 会议临近（2026-09-17，今日）；未来 7 天 2 项高影响事件；实际利率处一年极端位。宏观前瞻净倾向 中性（+0.00），至 2027-07-29 市场累计定价明确降息 52bp，0 天后 FOMC 主要预期「维持不变」92%。
-24
偏空 −500+50 偏多
微偏空
中期概率刻度
刻度 = 核心品种（人民币金价、国际金）15 日与 30 日上涨概率的均值映射。它描述模型当前的赋权倾向，不是方向预测，也不构成任何操作依据。
今日信号 · 3 条阈值触发
◆
FOMC 会议临近（2026-09-17，今日）
市场主要预期「维持不变」92%。利率决议当日金价波动通常放大，方向取决于决议与预期的偏差，模型无法提前给出方向。
◆
未来 7 天 2 项高影响事件
FOMC 利率决议 + 点阵图(09-17)、美国 8 月非农 NFP + 失业率(09-19) —— 数据公布前市场通常缩量观望，公布后波动放大。
⚠
实际利率处一年极端位
实际利率 1.62%（= 名义 5.016% − CPI 3.4%），处于近一年 100% 分位，偏离 60 日均线 +28.06%。实际利率是黄金定价的核心锚。
宏观前瞻 · FOMC 利率路径本站「宏观前瞻」页的日报浓缩版
往后看：利率路径与事件窗口前瞻净倾向 中性（+0.00）
前瞻净倾向 中性（+0.00） · 路径：至 2027-07-29（未来 8 次会议）市场累计定价 明确降息 52bp · 对应目标区间 4.50-4.75 · 最近一次 FOMC 2026-09-17（今日）主要预期「维持不变」92% · 事件窗口：未来 7 天 2 项高影响（FOMC 利率决议 + 点阵图、美国 8 月非农 NFP + 失业率）
当前目标区间 5.25%–5.50%下一次会议后政策利率（推算） 3.89% +0.005% （缓存值）2027-07-29 累计 -52bp下次 FOMC 0 天后未来 7 天高影响事件 2
未来 8 次 FOMC 会议 · 市场共识概率与累计定价（bp 为自当前起的累计值）
2026-09-17还有 0 天
维持不变 92%
+0bp5.25-5.50
2026-11-06还有 50 天
维持不变 78%
-5bp5.25-5.50
2026-12-17还有 91 天
维持不变 54%
-10bp5.00-5.25
2027-01-28还有 133 天
降息 25bp 48%
-12bp5.00-5.25
2027-03-18还有 182 天
降息 25bp 62%
-16bp4.75-5.00
2027-05-06还有 231 天
降息 25bp 51%
-25bp4.75-5.00
2027-06-17还有 273 天
降息 25bp 46%
-38bp4.50-4.75
2027-07-29还有 315 天
降息 25bp 46%
-52bp4.50-4.75
未来 3 个月3 次会议
降息 10bp
未来 6 个月5 次会议
降息 16bp
未来 12 个月8 次会议
降息 52bp
未来 12 个月 · 逐月利率路径（当月无会议则沿用上月定价，数据覆盖至 2027-07）
| 月份 | 会议 | 主要预期 | 累计 | 目标区间 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09 | 2026-09-17 | 维持不变 92% | +0bp | 5.25-5.50 |
| 2026-10 | 无会议 | 沿用上月 | +0bp | 5.25-5.50 |
| 2026-11 | 2026-11-06 | 维持不变 78% | -5bp | 5.25-5.50 |
| 2026-12 | 2026-12-17 | 维持不变 54% | -10bp | 5.00-5.25 |
| 2027-01 | 2027-01-28 | 降息 25bp 48% | -12bp | 5.00-5.25 |
| 2027-02 | 无会议 | 沿用上月 | -12bp | 5.00-5.25 |
| 2027-03 | 2027-03-18 | 降息 25bp 62% | -16bp | 4.75-5.00 |
| 2027-04 | 无会议 | 沿用上月 | -16bp | 4.75-5.00 |
| 2027-05 | 2027-05-06 | 降息 25bp 51% | -25bp | 4.75-5.00 |
| 2027-06 | 2027-06-17 | 降息 25bp 46% | -38bp | 4.50-4.75 |
| 2027-07 | 2027-07-29 | 降息 25bp 46% | -52bp | 4.50-4.75 |
| 2027-08 | 无会议 | 沿用上月 | -52bp | 4.50-4.75 |
三大驱动因子（得分 +1 = 利多金价，−1 = 利空金价）
| 因子 | 读数 | 前瞻得分 | 方向解读 |
|---|---|---|---|
| 实际利率 | 1.62%一年 100.0 分位 · rising | -100.0pt | 实际利率上行 → 压制金价 |
| 美元（EURUSD） | 0.8668美元平稳 | +30.4pt | 美元走弱 → 利多金价 |
| 美联储利率路径 | -52bp至 2027-07-29 · 目标 4.50-4.75 | +69.3pt | 市场定价降息路径 → 利多金价 |
前瞻净倾向按「Fed 路径 40% · 实际利率 35% · 美元 25%」加权（比综合模型更偏重路径）；综合模型的宏观层得分 -25.1pt。
未来事件窗口 · 未来 30 天 10 项（高影响 5、中等 5），其中 7 天内高影响 2 项
| 事件 | 日期 | 影响 | 距今 | 预期 | 前值 | 实际 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FOMC 利率决议 + 点阵图 | 2026-09-17 | 高 | 0 天后 | hold | 5.25-5.50 | 未公布 |
| 美国初请失业金 | 2026-09-18 | 中 | 1 天后 | 230 | 227 | 未公布 |
| 美国 8 月非农 NFP + 失业率 | 2026-09-19 | 高 | 2 天后 | 165 | 187 | 未公布 |
| 美国 9 月 Markit PMI 初值 | 2026-09-24 | 中 | 7 天后 | 51.5 | 51.2 | 未公布 |
| 美国 8 月 PCE 物价指数 (同比) | 2026-09-26 | 高 | 9 天后 | 2.6 | 2.5 | 未公布 |
| 美国初请失业金 | 2026-09-30 | 中 | 13 天后 | 230 | 230 | 未公布 |
| 美国 9 月非农 NFP | 2026-10-02 | 高 | 15 天后 | 150 | — | 未公布 |
| 美国初请失业金 | 2026-10-08 | 中 | 21 天后 | 230 | — | 未公布 |
| 美国 9 月 CPI (同比) | 2026-10-10 | 高 | 23 天后 | 3.4 | — | 未公布 |
| 美国 9 月 PPI (同比) | 2026-10-15 | 中 | 28 天后 | 2.2 | — | 未公布 |
「前值」是上一期数值，「实际」为公布后的真实值；显示「待回填」表示已过公布日但数据源尚未回填，此时请以官方发布为准。
数据自检：30 天期隐含政策利率本次取自缓存值 3.89%（原值获取于 2026-09-17T14:36），Yahoo ZQ=F 行情接口暂时不可达；因此本次未做跨源口径校准。
模拟资金池2026-09-17
组合净值 · 2026-09-17
181,888.79
今日 -0.43%
累计 / 年化
+81.89%
年化 16.33%965 日
回撤 / 夏普
19.42%
夏普 1.120波动 12.95%
同期基准 · 全程持有
+136.86%
年化 24.36%回撤 30.52%
| 腿别 | 净值 | 现金 | 状态 |
|---|---|---|---|
| 轮动腿黄金ETF 518880 · 阈值 0.020 | 108,206.35 | — | 当前持 黄金腿，评分差 0.0184，已换腿 9 次 |
| 网格腿区间 8.1740 ~ 9.6610 · 步长 0.1487 | 73,682.45 | 40,570.86 | 10/10 档在持，浮动 -17.22%，已实现 30,570.86 |
| 基准腿全程持有 518880 不动 | 236,855.45 | — | 仅作对照，不参与组合净值 |
下一交易日计划 · 2026-09-182026-09-17 16:20 冻结
| 腿别 | 规则给出的动作 | 说明 |
|---|---|---|
| 轮动腿 | 明日不动：继续持有 黄金ETF 518880 | 距换腿阈值 还需再跌 0.038 分 |
| 网格腿 | 无挂单 | 网格腿已满仓（10/10 档），在出档腾出档位之前只挂出档单、不再挂进档单。 |
计划对账 · 2026-09-16 → 2026-09-17全部符合
| 腿别 | 上一期冻结计划 | 实际 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 轮动腿 | 明日不动：继续持有 黄金ETF 518880 | 无成交 | 符合预期（无动作） |
| 网格腿 | 挂进档单 0 条 · 挂出档单 0 条 | 无成交 | 全部落在计划挂单内 |
样本外实盘阶段 · 2026-09-17 起 1 个交易日
累计 -0.43% 年化 -40.75% 回撤 0.43% ｜ 同期基准 -0.55%
样本内回测段已封存（至 2026-09-17，期末 182,670.70），两段净值互不改写。
10 万元双引擎模拟：轮动腿 5 万（518880 ⇄ 511880，40 日动量、阈值 0.020）+ 网格腿 5 万（518880，60 日区间 10 档）。净值为按规则逐日推演的账面结果，含手续费与滑点；基准为同期全程持有 518880 不动。计划于每个交易日收盘后冻结，次日对账。
市场体制 · 宏观环境HMM 体制 + 宏观三因子仪表盘
2-State Gaussian HMM · 500 日滚动窗口 · 3 个品种
人民币金价低波上行
置信度 95.4% +1.0pt
年化波动率 14.9%，年化趋势 +16.8%
国际金 XAU低波上行
置信度 96.2% +0.4pt
年化波动率 14.9%，年化趋势 +20.2%
黄金ETF 518880低波上行
置信度 97.0% +0.8pt
年化波动率 13.3%，年化趋势 +26.5%
宏观体制仪表盘 · 三因子（+ 利多金价 / − 利空金价）
实际利率-100.0pt
实际利率上行 → 压制金价
美元（EURUSD）+30.4pt
美元走弱 → 利多金价
美联储利率路径+69.3pt
市场定价降息路径 → 利多金价
净倾向 中性 +0.00
宏观四象限 · 美债 / ECB
🔄
过渡期
Transitional · 信号 neutral
综合评分 -50.7
+0.1pt
10Y 收益率 5.0159% · rising · 一年分位 100.0% · 偏离均线 7.52%
实际利率 1.62% · rising · 一年分位 100.0%
美元（EUR/USD）0.8668 · 美元平稳 · 一年分位 79.8%
宏观信号不明确 → 市场等待方向
价格总览涨跌按交易日收盘序列计算
人民币金价2026-09-17
932.76 元/克
日+1.18%5日-0.59%20日-3.15%
近 250 日位置 25% · 中位
国际金 XAU2026-09-17
4,315.80 美元/盎司
日+1.02%5日-0.80%20日-3.17%
近 250 日位置 26% · 中位
黄金ETF 5188802026-09-17
8.856 元/份
日-0.55%5日-2.50%20日-4.09%
近 250 日位置 28% · 中位
积存金参考价2026-09-17
932.05 元/克
日-0.83%5日-0.59%20日-3.15%
近 250 日位置 25% · 中位
GLD 代理序列2026-09-17
431.87 美元/份
日+1.02%5日-0.80%20日-3.17%
近 250 日位置 26% · 中位
美元/人民币 6.7223 · 位置分位 = 现价在近 250 个交易日收盘序列中的百分位，20% 以下记「低位」、80% 以上记「高位」。各卡片右上角为该序列的截至日期，不同品种的更新时间并不一致（ETF 收盘入库常晚一天）。
概率矩阵 · 上涨概率下排小字 = 相对上一期的百分点变化
| 品种 | 1 日 | 5 日 | 15 日 | 30 日 | 60 日 | 90 日 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 人民币金价 | 48%+0.5pt | 45%-0.4pt | 39%0.0pt | 37%-0.5pt | 40%+1.3pt | 38%+0.2pt |
| 国际金 XAU | 48%+0.8pt | 45%-0.5pt | 39%-3.2pt | 38%+0.1pt | 39%+0.5pt | 38%+0.3pt |
| 黄金ETF 518880 | 49%-0.4pt | 49%+0.2pt | 42%-2.8pt | 38%-1.9pt | 39%+0.4pt | 39%+0.7pt |
| 积存金参考价 | 48%+0.5pt | 45%-0.4pt | 39%0.0pt | 37%-0.5pt | 40%+1.3pt | 38%+0.2pt |
| GLD 代理序列 | 48%+0.8pt | 45%-0.5pt | 39%-3.2pt | 38%+0.1pt | 39%+0.5pt | 38%+0.3pt |
单元格 = 一万条 Monte Carlo 路径中期末价高于现价的比例。≥60%% 标红、<40%% 标绿，颜色深浅表示概率档位。Δ 是日报的核心增量——静态概率随时可在网页查看，变化才值得被推送。GLD 是本站按国际金除以 10 派生的代理序列，日收益与国际金完全一致，因此不参与「量价背离」「品种间分歧」两类信号，避免产生假信号。
人民币金价 · 概率区间（元/克）六周期完整分位数
| 周期 | 目标日 | 模型 | P10 | P25 | 中位 P50 | P75 | P90 | 宽度 | 概率↑ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1日 | 2026-09-18 | 经验分布 · 1日收益自助法 | 916.09 | 925.10 | 933.05 | 941.23 | 950.74 | 3.7% | 48% |
| 5日 | 2026-09-24 | 平稳自助法 MC · 动量修正 | 888.12 | 909.35 | 929.89 | 952.60 | 975.13 | 9.4% | 45% |
| 15日 | 2026-10-08 | 平稳自助法 MC · 趋势+动量修正 | 832.82 | 872.11 | 914.43 | 960.61 | 1,005.52 | 18.9% | 39% |
| 30日 | 2026-10-29 | 平稳自助法 MC · 趋势修正 | 792.72 | 843.80 | 903.78 | 969.14 | 1,032.21 | 26.5% | 37% |
| 60日 | 2026-12-10 | 平稳自助法 MC · 波动率均值回归 | 726.23 | 803.27 | 895.15 | 995.29 | 1,100.44 | 41.8% | 40% |
| 90日 | 2027-01-21 | 平稳自助法 MC · 均值回归校准 | 690.27 | 778.96 | 884.02 | 1,003.63 | 1,129.72 | 49.7% | 38% |
宽度 =（P90 − P10）/ P50，衡量不确定性大小。区间越宽说明模型越没把握，与涨跌方向无关。
国际金 XAU · 概率区间（美元/盎司）六周期完整分位数
| 周期 | 目标日 | 模型 | P10 | P25 | 中位 P50 | P75 | P90 | 宽度 | 概率↑ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1日 | 2026-09-18 | 经验分布 · 1日收益自助法 | 4,240.50 | 4,282.67 | 4,315.85 | 4,355.01 | 4,399.70 | 3.7% | 48% |
| 5日 | 2026-09-24 | 平稳自助法 MC · 动量修正 | 4,109.90 | 4,205.49 | 4,302.43 | 4,406.49 | 4,508.45 | 9.3% | 45% |
| 15日 | 2026-10-08 | 平稳自助法 MC · 趋势+动量修正 | 3,858.55 | 4,038.41 | 4,229.39 | 4,445.02 | 4,658.00 | 18.9% | 39% |
| 30日 | 2026-10-29 | 平稳自助法 MC · 趋势修正 | 3,673.95 | 3,911.46 | 4,182.29 | 4,479.24 | 4,769.91 | 26.2% | 38% |
| 60日 | 2026-12-10 | 平稳自助法 MC · 波动率均值回归 | 3,352.99 | 3,715.01 | 4,144.64 | 4,608.08 | 5,094.46 | 42.0% | 39% |
| 90日 | 2027-01-21 | 平稳自助法 MC · 均值回归校准 | 3,197.57 | 3,601.03 | 4,092.80 | 4,634.27 | 5,211.42 | 49.2% | 38% |
宽度 =（P90 − P10）/ P50，衡量不确定性大小。区间越宽说明模型越没把握，与涨跌方向无关。
境内外溢价
积存金 vs 人民币金价
-0.05%
近 120 日分位 26.1%
日变化 +0.12pt
近 23 个交易日走势 区间 -0.69% ~ 0.28%
上一期预测复盘 · 1 日区间2026-09-16
| 品种 | 上一期 P10~P90 | 中位 P50 | 实际 | 结果 | 中位误差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 人民币金价 | 919.80 ~ 957.12 | 938.35 | 933.39 | 区间内 ✓ | -0.53% |
| 国际金 XAU | 4,266.56 ~ 4,440.95 | 4,350.45 | 4,318.70 | 区间内 ✓ | -0.73% |
| 黄金ETF 518880 | 8.750 ~ 9.060 | 8.900 | 8.86 | 区间内 ✓ | -0.49% |
| 积存金参考价 | 920.88 ~ 958.24 | 939.45 | 932.94 | 区间内 ✓ | -0.69% |
| GLD 代理序列 | 426.66 ~ 444.10 | 435.05 | 431.87 | 区间内 ✓ | -0.73% |
模型历史表现2428 个样本 · 站点全量口径
区间覆盖率 90.7% · 方向命中 1日 45.2% / 5日 13.0% · 平均绝对误差 1.50%
「始终看多」基线方向命中率：1日 51.3%，5日 56.9%，30日 63.4%。Brier 分数（越小越准，0.25 ≈ 抛硬币）：1日 0.2512，5日 0.2506，30日 0.2483。命中率必须与基线对照 —— 若模型不优于「始终看多」，它的方向输出就没有信息量；短周期（1 日）方向命中率接近抛硬币是这类价格模型的常态，有效区间在中长周期。
未来 7 天重要事件共 1 个 HIGH
2026-09-19●美国 8 月非农 NFP + 失业率HIGH 预期 165｜前值 187
2026-09-18○美国初请失业金MED
2026-09-24○美国 9 月 Markit PMI 初值MED
综合评分 · 策略面满分区间 −1 ~ +1 · 模型 v2.1
| 品种 | 综合分 | 档位 | 上涨概率 | forecast 层 | 仓位示意 | 事件系数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 人民币金价 | -0.258 | HOLD | 45% | -0.87vol_normalised | 0.0pt | 50.00% |
| 国际金 XAU | -0.198 | HOLD | 46% | -0.87vol_normalised | 0.0pt | 50.00% |
| 黄金ETF 518880 | -0.239 | HOLD | 45% | -0.95vol_normalised | 0.0pt | 50.00% |
| 积存金参考价 | -0.258 | HOLD | 45% | -0.87vol_normalised | 0.0pt | 50.00% |
| GLD 代理序列 | -0.198 | HOLD | 46% | -0.87vol_normalised | 0.0pt | 50.00% |
阈值：BUY ≥ +0.30，SELL ≤ −0.45（非对称，由 3018 个滚动样本标定）。forecast 层按「偏离 ÷（0.5 × 该期限已实现波动）」归一化，模型 v2.1 起该层可正可负，不再长期顶格为正。仓位为 1/4 Kelly 风险预算示意，事件系数由未来 7 天 HIGH 级事件数量决定。本栏是模型输出的复述，不构成任何操作依据。
要闻速递
今日黄金市场关注焦点集中在全球经济及货币政策。港股收盘，恒指及科指均出现下跌，黄金股表现疲弱。同时，国际金价可能面临抛压，市场关注英国央行加息动态。由大模型归纳 · 仅供参考
16:08★港股收盘，恒指收跌0.44%，科指收跌0.34%。黄金股全天走弱，山东黄金(01787.HK)跌超5%，赤峰黄金(066… （金十数据）黄金市场
16:17★金十数据整理：每日投行/机构观点梳理（2026-09-17） （金十数据）黄金市场美联储
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